福耀玻璃业绩炸裂！曹德旺“钞”能力再升级，竟靠这招狂赚XX亿！

福耀玻璃2025年业绩说明会摘要

2025年3月26日，福耀玻璃（600660）召开了业绩说明会，就投资者关心的资本支出、美国市场投资、盈利能力、新项目进展以及市场份额等问题进行了详细解答。以下是本次业绩说明会的主要内容摘要。 资本支出与产能利用

主要资本支出方向

公司2025年预计资本支出约85亿元，主要用于福建福清项目、安徽合肥项目以及现有生产基地的升级改造。

产能利用率

作为全球最大的汽车玻璃专业供应商，福耀玻璃目前的产能利用率约为80%。 美国市场投资与发展

追加投资的原因

福耀玻璃追加4亿美元投资，用于在美国投资建设汽车级浮法玻璃生产线，旨在满足美国汽车玻璃基地对浮法玻璃原片的需求，保证原料供应，并降低成本。

美国项目进展情况

2022年宣布的美国投资项目，包括镀膜汽车玻璃、浮法玻璃以及太阳能背板玻璃深加工生产线等。其中，美国汽车玻璃项目已于2024年底建成投产，目前处于爬坡量产阶段。新增的美国浮法产线目前处于筹建中，预计2025年启动。

美国利润率分析及未来展望

2024年，福耀美国项目的营业利润率为13.10%，同比增长1.74个百分点，呈现持续提升的趋势。利润率提升的部分原因是为美国新项目新增员工薪酬增加及相关培训成本。公司将继续强化美国项目的竞争力。

北美浮法玻璃项目规划

福耀玻璃在北美将拥有四座浮法窑炉，其中两条生产线用于满足汽车玻璃原片的需求，另外两条用于加工太阳能背板玻璃。 盈利能力分析

净利润增长原因

2023年，福耀玻璃营收同比增长18.3%，净利润同比增长33.2%。净利润增速高于营收增速的主要原因在于公司研发创新，产品附加值占比提升，规模效应，全面精益运营，以及费用管控能力增强。

毛利率和净利率提升空间

福耀玻璃将持续加强研发投入，发挥创新引擎作用，推动产品结构升级，提升产品附加值，提升运营能力、管控能力、交付能力，发挥全员能动性，为公司的盈利能力提供坚实保障。 新项目进展

肥西和福清新项目进度

肥西福耀和福清新项目生产基地预计2025年底建成投产，后续进入爬坡量产阶段。 市场份额与行业地位

全球市场份额

2022年，福耀玻璃市场份额达34%，已是全球最大的汽车玻璃厂商。近年来，公司汽车玻璃营收状况优于汽车行业，市场份额不断提升。 公司主营业务

核心业务

福耀玻璃主营业务为各种交通运输工具提供安全玻璃和汽车饰件全解决方案，包括汽车级浮法玻璃、汽车玻璃、机车玻璃、行李架、车窗饰件相关的设计、生产、销售及服务。 财务数据

2024年主要财务指标

• 主营收入：392.52亿元，同比上升18.37%
• 归母净利润：74.98亿元，同比上升33.2%
• 扣非净利润：74.46亿元，同比上升34.71%
• 第四季度主营收入：109.38亿元，同比上升17.17%
• 第四季度归母净利润：20.19亿元，同比上升34.32%
• 负债率：43.58%
• 毛利率：36.23%

评级与融资情况

• 最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级11家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为68.48元。
• 融资融券数据显示该股近3个月融资净流出8334.12万，融资余额减少；融券净流出410.66万，融券余额减少。